Бизнес Entertainment direct-to-consumer (DTC) компании Disney объявил о сильном финансовом квартале: операционная прибыль в четвертом квартале выросла на 39% в годовом исчислении. Годовая прибыль от стриминга достигла 1,3 миллиарда долларов, что значительно превышает показатели предыдущего года на 1,2 миллиарда долларов и первоначальный прогноз компании на 300 миллионов долларов. Для сравнения, всего три года назад операционные убытки DTC-операций Disney составили 4 миллиарда долларов.
Общее количество подписчиков Disney+ и Hulu достигло 195,7 миллиона на конец четвертого квартала, что на 12,4 миллиона больше, чем в предыдущем квартале, что в основном связано с оптовым ростом Hulu. Disney+ завершил период с 131,6 миллионами подписчиков, что на 3,8 миллиона больше, чем в предыдущем квартале, при этом рост наблюдался как на внутреннем, так и на международном рынках. Квартальная выручка DTC выросла на 8% в годовом исчислении, несмотря на снижение на два процентных пункта из-за исключения индийского Disney+ Hotstar из сопоставимой базы.
Операционная прибыль подскочила на 39% до 352 миллионов долларов, что было обусловлено увеличением доходов от подписки за счет ARPU и роста числа подписчиков, что было частично компенсировано увеличением расходов на программирование, маркетинг, технологии и дистрибуцию. В 2025 финансовом году операционная прибыль DTC в размере 1,3 миллиарда долларов была обусловлена улучшением результатов как Disney+, так и Hulu. Сейчас Disney рассматривает стриминг как ключевой фактор роста и движется к стратегии единого приложения.
На международном уровне Hulu теперь является брендом общих развлечений в Disney+, заменяя раздел Star. Внутри страны компания работает над консолидацией своих развлекательных продуктов в единое приложение, призванное упростить взаимодействие с пользователем и лучше продемонстрировать свои пакеты. Компания также внедряет улучшения навигации и поиска, более персонализированные рекомендации и расширенную программу привилегий для подписчиков Disney+, а также целевые инвестиции в местные оригинальные и лицензионные материалы на ключевых рынках.
Заглядывая вперед, Disney ожидает продолжения роста своего стримингового бизнеса в 2026 финансовом году и планирует достичь 10% операционной маржи для своей развлекательной DTC SVOD-операции. Руководство прогнозирует операционную прибыль Entertainment DTC SVOD примерно в 375 миллионов долларов в первом квартале, поскольку компания продолжает расширять Disney+ и Hulu и готовится к более широкому интегрированному приложению. По данным Disney, "операционные убытки DTC-операций Disney составили 4 миллиарда долларов".