Продаж Intelsat конкуренту - оператору супутників SES за $3,1 млрд - має значний вплив на супутникову галузь, за словами фінансових експертів. Злиття порушує угоди та затримує проекти для постачальників та інших компаній далі за течією.
«Intelsat і SES - два найбільші геостаціонарні супутникові оператори в світі», - зазначив Арман Мусей, аналітик супутникової галузі та засновник Summit Ridge Group. "Ця угода впливає на деяких постачальників нижче за течією для кожного з цих гравців, а також на постачальників цих постачальників. Наслідки нижче за течією величезні".
Постачальники стикаються з невизначеністю, оскільки дві компанії прагнуть до синергії та консолідації своїх ланцюгів поставок. "Інша річ, що відбувається, полягає в тому, що ці дві компанії знаходяться на узбіччі M&A", - сказав Карл Шмідт, керуючий директор інвестиційного банку KippsDeSanto. "Ймовірно, у них є капітальні структури для коригування, у вас є завдання з інтеграції, тому по суті у вас деякі покупці поза ринком".
У довгостроковій перспективі злиття може створити більш здорову компанію, яка в кінцевому підсумку стане сильнішим покупцем послуг на середньому ринку. Однак короткостроковий вплив на постачальників, ймовірно, буде негативним.
Як і більшість постачальників фіксованих супутникових послуг (FSS), SES торгується нижче балансової вартості, оскільки її послуги передачі даних, які також використовують супутники на середній орбіті Землі, стикаються з посиленням конкуренції з боку Starlink на низькій орбіті Землі (LEO). Тим часом супутниковий телевізійний бізнес європейського оператора бореться з постійним переходом до онлайн-сервісів потокового мовлення.
Угода також призводить до затримок у ініціативах вертикальної інтеграції. Як Intelsat, так і SES купували компанії, щоб стати більш вертикально інтегрованими у відповідь на складне середовище FSS.
“Ви повинні припустити, що процес вертикальної інтеграції, який вони проводили, буде призупинений протягом наступного року чи близько того”, - сказав Мусей. "Можливо, навіть більше".
Потенційне об'єднання посилює фінансові проблеми, з якими стикаються їхні головні геостаціонарні виробники супутників Airbus Defense and Space та Thales Alenia Space, за словами Франсуа Шопарда, генерального директора американського прискорювача Starburst. "В Європі йде обговорення щодо їхнього злиття або, безумовно, реструктуризації".
Попит на геостаціонарні супутники "стрімко падає у всіх напрямках", - додав Мусей, і "єдиний реальний ринок, який залишається, - це уряд... все частіше, через тиск на комерційних ринках, урядовий ринок стає ще більш важливим".