E.W. Scripps ha promulgado un plan de derechos de los accionistas, a menudo denominado "píldora venenosa", en respuesta a una propuesta de adquisición de Sinclair Broadcast Group valorada en más de $500 millones. La compañía hizo este anuncio el miércoles.
El propósito principal de este plan es proporcionar a la junta directiva de Scripps tiempo suficiente para evaluar a fondo la propuesta de Sinclair y explorar vías estratégicas alternativas. Esta medida defensiva diluiría la participación de cualquier inversor que adquiera más del 10 por ciento de las acciones de la compañía sin la aprobación explícita de la junta.
El plan de derechos de los accionistas es efectivo de inmediato y permanecerá vigente durante un año. Empodera a los accionistas existentes para comprar acciones adicionales con un descuento del 50 por ciento si algún inversor supera el umbral de propiedad del 10 por ciento. Según documentos recientes, Sinclair actualmente posee el 9.9 por ciento de Scripps.
“El plan de derechos salvaguarda la capacidad de los accionistas para recibir un valor apropiado por su inversión y asegura que la junta pueda evaluar la propuesta recibida recientemente, y cualquier alternativa estratégica, de una manera reflexiva y ordenada”, dijo la presidenta de la junta de Scripps, Kim Williams, en un comunicado.
Sinclair reveló su participación en Scripps a principios de este mes y presentó formalmente una oferta de adquisición el 6 de noviembre. La propuesta describe que los accionistas recibirían $7 por acción, que consisten en $2.72 en efectivo y $4.28 en acciones de la entidad combinada. Esta oferta significa una prima del 200 por ciento en comparación con el precio promedio ponderado por volumen de 30 días de Scripps al 6 de noviembre.
Sinclair estima que el acuerdo potencial generaría $325 millones en sinergias y planea financiar el componente en efectivo de la oferta utilizando la liquidez existente. Los accionistas tendrían la opción de elegir entre efectivo y acciones, sujeto a prorrateo. Si se aprueba, los accionistas de Scripps poseerían aproximadamente el 12.7 por ciento de la entidad fusionada.
Un portavoz de Sinclair declaró que la lógica de la fusión propuesta era "indiscutible". "Dado el control familiar de Scripps, el único efecto de adoptar una píldora venenosa es limitar las oportunidades de liquidez para los accionistas públicos de Scripps", dijo el portavoz. "Esperamos continuar colaborando con Scripps para que podamos llegar a un acuerdo definitivo y ofrecer beneficios significativos a los accionistas y a las comunidades locales".
Las acciones con derecho a voto de Scripps están controladas en gran medida por los descendientes del fundador de la compañía, Edward Scripps, quienes poseen aproximadamente el 93 por ciento de los votos, según el informe anual de la compañía. Según los términos del plan de derechos, Scripps emitirá un derecho por acción a los titulares de acciones comunes Clase A y acciones con derecho a voto a partir del 8 de diciembre. Los derechos son ejercitables solo si una entidad adquiere más del 10 por ciento de las acciones comunes Clase A. En caso de una fusión después de una adquisición no autorizada, el plan también permite a los titulares de derechos comprar acciones de la empresa adquirente con un descuento del 50 por ciento. La propuesta llevaría el número de estaciones de la compañía combinada a más de 240, lo que podría generar preocupaciones regulatorias. La Comisión Federal de Comunicaciones (Federal Communications Commission) actualmente limita la propiedad nacional de estaciones al 39 por ciento de los hogares estadounidenses.