Gray Media ha annunciato i risultati finanziari del terzo trimestre del 2025, riportando 749 milioni di dollari di ricavi durante la conference call del 7 novembre. La leadership ha sottolineato il posizionamento strategico dell'azienda in un panorama normativo in rapido cambiamento. Il Presidente Esecutivo e CEO Hilton Howell ha descritto il settore come operante nel "selvaggio, selvaggio west" dell'incertezza normativa.
La società ha superato le sue previsioni di spesa di 17 milioni di dollari, principalmente a causa delle riduzioni dei costi nelle sue stazioni televisive. L'EBITDA rettificato ha raggiunto i 162 milioni di dollari per il trimestre. Le entrate pubblicitarie politiche hanno superato le aspettative per un anno non elettorale, raggiungendo gli 8 milioni di dollari.
Howell ha affrontato l'ambiguità normativa senza precedenti che colpisce le emittenti, affermando: "Per la prima volta nella storia della nostra attività, stiamo davvero operando nel selvaggio, selvaggio west. Nessuno sa quali siano realmente le regole".
Gray Media prevede di espandersi in sei nuovi mercati acquisendo stazioni di notizie locali di alto livello e creando 11 nuovi duopoli Big Four. Il Chief Legal and Development Officer Kevin Latek ha evidenziato che Gray rimane "concentrata al laser" sulle transazioni precedentemente annunciate, monitorando attentamente i procedimenti FCC che dovrebbero chiarire le restrizioni normative entro la fine dell'anno.
"Pensiamo che ci siano altre opportunità per fare transazioni come quelle che abbiamo fatto qui, ovvero accordi di deleveraging inferiori a 200 milioni di dollari che migliorano il nostro portafoglio e il nostro bilancio", ha aggiunto Latek.
Pur riconoscendo "molte grandi opportunità di crescita", Howell ha sottolineato un approccio cauto all'espansione. Ha sottolineato l'impegno dell'azienda nei confronti dei suoi 10.000 dipendenti, affermando che Gray "non crede che Gray debba effettivamente fare qualcosa" per mantenere la sua traiettoria attuale. Tuttavia, ha anche osservato: "Se otteniamo un'opportunità al giusto prezzo per diventare molto più grandi, non ci tireremo indietro".
La pubblicità politica della società ha sottoperformato i modelli storici nei primi tre trimestri, con una guidance per il quarto trimestre da 7 a 8 milioni di dollari, significativamente inferiore ai tipici 20-30 milioni di dollari generati prima di un anno politico. Il Presidente e Co-CEO Patrick LaPlatney ha riferito che la pubblicità core è diminuita del 3% nel terzo trimestre, mostrando un miglioramento rispetto al calo del 4% nella prima metà dell'anno. La società prevede una crescita piatta o leggermente positiva nel quarto trimestre. "Siamo davvero ottimisti riguardo al 2026", ha detto LaPlatney, indicando numeri "molto incoraggianti" all'inizio del primo trimestre.
La pubblicità automobilistica è rimasta debole, mostrando un calo elevato a una cifra, mentre i servizi legali hanno continuato la crescita a due cifre, diventando una delle prime cinque categorie. I servizi finanziari hanno registrato aumenti elevati a una cifra e le entrate digitali hanno registrato una crescita sana. L'attuale controversia sul trasporto di YouTube TV che colpisce le sue stazioni ABC rappresenta una sfida per l'azienda. LaPlatney ha espresso la sua insoddisfazione per la situazione, affermando: "Ovviamente, preferiremmo avere voce in capitolo nelle negoziazioni MVPD per le nostre stazioni. Non ce l'abbiamo".
Per quanto riguarda il consenso alla ritrasmissione, il CFO Jeff Gignac ha riferito che le spese di affiliazione alla rete sono diminuite del 9%, mentre le entrate dalla ritrasmissione sono diminuite del 6% nel terzo trimestre. La società prevede che le entrate nette dalla ritrasmissione diminuiranno leggermente nel quarto trimestre, principalmente a causa della conversione di WANF allo stato indipendente. "Stai vedendo i trimestri appiattirsi", ha detto Gignac, riferendosi alle tendenze nette della ritrasmissione. "Idealmente, può diventare positivo e siamo fiduciosi".
Il Chief Operating Officer McNamara Breland ha riportato risultati positivi dalla conversione di WANF allo stato indipendente il 16 agosto ad Atlanta. La stazione ha aggiunto 25,5 ore di notizie e programmazione locale. "Gli spettatori stanno rispondendo. Stiamo vedendo guadagni nelle mattine e nelle demo chiave e nel prime access", ha detto Breland.
Gray Media ha completato le operazioni di rifinanziamento a luglio che hanno esteso il suo profilo di scadenza fino al 2033, affrontando tutte le scadenze materiali fino a dicembre 2028 con un impatto inferiore a 25 punti base sui costi complessivi del debito. La società ha chiuso il trimestre con oltre 900 milioni di dollari di liquidità e un rapporto di leva finanziaria totale di 5,77x. La società ha ridotto la sua guidance di spesa in conto capitale per l'intero anno 2025 di 15 milioni di dollari, fissando un intervallo da 70 milioni a 75 milioni di dollari. Il consiglio ha dichiarato un dividendo trimestrale di 0,08 dollari per azione, coerente con i trimestri precedenti.