عزّزت شركة MFE-MediaForEurope، وهي شركة إعلامية إيطالية تسيطر عليها عائلة Berlusconi، عرضها بشكل كبير لشراء أسهم شركة البث الألمانية ProSiebenSat.1. هذه الخطوة تُعزّز طموحها لبناء مجموعة تلفزيونية أوروبية شاملة. يُعزّز العرض المُعدّل عنصر الأسهم في عرضها الطوعي للاستحواذ العام من 0.4 إلى 1.3 سهم MFE من الفئة A لكل سهم من أسهم ProSiebenSat.1، مع الحفاظ على الجزء النقدي عند 4.48 يورو. يُقدّر هذا العرض بـ 8.62 يورو للسهم - بزيادة قدرها 22% عن سعر إغلاق سهم ProSiebenSat.1 في 25 يوليو، وحتى 56% فوق متوسط الستة أشهر قبل العرض الأولي في مارس.
يُمثّل هذه الشروط الجديدة، اعتباراً من نشر تعديل العرض الرسمي في 28 يوليو، تصعيداً كبيراً في سعي MFE لتصبح أكبر مساهم في ProSiebenSat.1 وتعزيز استراتيجيتها في مجال البث الأوروبي. في بيان، كرّر الرئيس التنفيذي لشركة MFE، Pier Silvio Berlusconi، التزام الشركة بنهج "صناعي، وليس مالي". وقال Berlusconi: "نحن نمضي قدماً بحزم ونواصل الإيمان بمشروعنا لبث تلفزيوني أوروبي شامل. هذا ليس لأن العرض الأولي كان غير كافٍ، بل لأننا دعمنا هذا المشروع الصناعي لسنوات."
سلّط Berlusconi الضوء على ضرورة إعادة تنشيط ProSiebenSat.1 الاستراتيجي، مشيراً إلى النتائج التجارية المخيبة للآمال كدافع رئيسي. وأضاف: "بدلاً من السعي للسيطرة الكاملة، نحن نبحث عن المرونة لتوفير توجيه واضح قائم على رؤية مشتركة. ما هو مطلوب هو مجموعة أوروبية قوية، متجذّرة محلياً، ذات حجم كافٍ للتنافس عالمياً". وتعهد بالحفاظ على الاستقلالية التحريرية والهويات الوطنية، مؤكداً استمرارية قيم MFE في إيطاليا وإسبانيا، بما في ذلك أخلاقيات العمل، وحرية المعلومات، وأمن الوظائف.
تتوقع MFE أن يؤدي دمج العمليات مع ProSiebenSat.1 إلى توليد ما يصل إلى 419 مليون يورو إضافية من أرباح ما قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء سنوياً بحلول السنة الرابعة، وذلك بشكل كبير من خلال التآزر في الإعلان والتكنولوجيا والبيانات. تتوقع المجموعة تكاليف واستثمارات لمرة واحدة تصل إلى 145 مليون يورو لتحقيق هذه الكفاءات. العرض المُعدّل، المموّل بالكامل، ينطبق على جميع أسهم ProSiebenSat.1 القائمة التي لا تملكها MFE بالفعل، متجاوزاً القيود النسبية لعرض جزئي منافس من شركة الاستثمار التشيكية PPF. يمكن للمساهمين الذين قبلوا العروض السابقة سحبها والتبديل بعد تعديل العرض. لدعم العرض المُعزّز، حصلت MFE على 12.5 مليون سهم إضافي من الفئة A من خلال اتفاقية ائتمان مع Fininvest و BNP Paribas، بقيمة تزيد عن 35 مليون يورو.
تتوقع MFE فوائد كبيرة لمساهميها، متوقعة نمو أرباح السهم الواحد بأكثر من 50%، أو حتى 80% مع الاشتراك الكامل. أثار ازدياد نفوذ MFE على ProSiebenSat.1 مخاوف في ألمانيا، خاصةً فيما يتعلق بالاستقلالية التحريرية. عبّر وزير الثقافة الألماني Wolfram Weimer عن قلقه بشأن احتمال تآكل الاستقلالية الصحفية إذا حصلت MFE على السيطرة. ومع ذلك، يبقى Berlusconi حازماً، وحثّ النقاد على تقديم بديل أفضل. وأعلن: "حتى الآن، مشروعنا هو المشروع الملموس الوحيد لمذيع أوروبي مستقل، موثوق به، وقادر على المنافسة". تستمر فترة قبول العرض المُعدّل حتى 13 أغسطس. تتوفر التفاصيل الكاملة على موقع علاقات المستثمرين في MFE.
ردّت ProSiebenSat.1 بشكل إيجابي: "نرحّب بالزيادة المُعلنة في مقابل العرض، والتي تُبرز استثمار MFE على المدى الطويل والتزامها المستمر تجاه ProSiebenSat.1. سنقوم بتقييم العرض المُعزّز بعناية، بالإضافة إلى إمكانات خلق القيمة المذكورة في بيان صحفي MFE"، حسبما صرّح Bert Habets، الرئيس التنفيذي لشركة ProSiebenSat.1. "ندعم التعاون عبر صناعة الإعلام ومشروع أوروبي شامل، ونعمل عن كثب مع MFE أيضاً، ونتطلع إلى مواصلة المناقشات المشتركة". بعد نشر ومراجعة تعديل العرض الرسمي، سيصدر مجلس الإدارة ومجلس الإشراف في ProSiebenSat.1 بيانهما المُبرّر قانونياً.
يُواجه عرض MFE المُعدّل بشكل مباشر عرضاً منافساً من المستثمر التشيكي PPF، الذي عرض 7.00 يورو للسهم مقابل ما يصل إلى 13.6% من أسهم ProSiebenSat.1. يُقدّم عرض PPF النقدي الكامل سيولة فورية ولكنه محدود ويخضع للتخصيص النسبي. يُعدّ عرض MFE المُحسّن، البالغ 8.62 يورو للسهم، مفتوحاً لجميع الأسهم المتبقية. وهو يُمثّل زيادة بنسبة 23% عن عرض PPF ويتضمن استراتيجية طويلة الأجل تركز على التآزر.