E.W. Scripps hat einen Aktionärsrechtsplan, oft auch als "Giftpille" bezeichnet, als Reaktion auf ein Übernahme-Angebot der Sinclair Broadcast Group im Wert von über 500 Millionen Dollar in Kraft gesetzt. Das Unternehmen gab diese Entscheidung am Mittwoch bekannt.
Der Hauptzweck dieses Plans ist es, dem Scripps-Vorstand ausreichend Zeit zu geben, um den Vorschlag von Sinclair gründlich zu prüfen und alternative strategische Wege zu erkunden. Diese defensive Maßnahme würde den Eigentumsanteil jedes Investors verwässern, der ohne die ausdrückliche Zustimmung des Vorstands mehr als 10 Prozent der Aktien des Unternehmens erwirbt.
Der Aktionärsrechtsplan tritt sofort in Kraft und bleibt ein Jahr lang bestehen. Er berechtigt bestehende Aktionäre, zusätzliche Aktien mit einem Abschlag von 50 Prozent zu erwerben, sollte ein Investor die Eigentumsschwelle von 10 Prozent überschreiten. Laut aktuellen Unterlagen hält Sinclair derzeit 9,9 Prozent an Scripps.
"Der Rechteplan schützt die Fähigkeit der Aktionäre, einen angemessenen Wert für ihre Investition zu erhalten, und stellt sicher, dass der Vorstand den kürzlich erhaltenen Vorschlag und alle strategischen Alternativen auf durchdachte und geordnete Weise bewerten kann", sagte Kim Williams, Vorstandsvorsitzende von Scripps, in einer Erklärung.
Sinclair gab seine Beteiligung an Scripps Anfang des Monats bekannt und unterbreitete am 6. November offiziell ein Übernahme-Angebot. Der Vorschlag sieht vor, dass die Aktionäre 7 Dollar pro Aktie erhalten, bestehend aus 2,72 Dollar in bar und 4,28 Dollar in Aktien des fusionierten Unternehmens. Dieses Angebot stellt einen Aufschlag von 200 Prozent im Vergleich zum 30-Tage-Volumen-gewichteten Durchschnittspreis von Scripps zum 6. November dar.
Sinclair schätzt, dass der potenzielle Deal Synergien in Höhe von 325 Millionen Dollar generieren würde, und plant, die Barkomponente des Angebots aus bestehender Liquidität zu finanzieren. Die Aktionäre hätten die Wahl zwischen Bargeld und Aktien, vorbehaltlich einer Zuteilung. Im Falle der Genehmigung würden die Scripps-Aktionäre etwa 12,7 Prozent des fusionierten Unternehmens halten.
Ein Sprecher von Sinclair erklärte, die Begründung für die vorgeschlagene Fusion sei "unbestreitbar". "Angesichts der Familienkontrolle von Scripps besteht der einzige Effekt der Verabschiedung einer Giftpille darin, die Liquiditätsmöglichkeiten für die öffentlichen Aktionäre von Scripps einzuschränken", sagte der Sprecher. "Wir freuen uns darauf, weiterhin mit Scripps zusammenzuarbeiten, damit wir eine endgültige Vereinbarung erzielen und den Aktionären und den lokalen Gemeinschaften erhebliche Vorteile bieten können."
Die stimmberechtigten Aktien von Scripps werden größtenteils von den Nachkommen des Firmengründers Edward Scripps kontrolliert, die laut dem Jahresbericht des Unternehmens etwa 93 Prozent der Stimmen halten. Gemäß den Bedingungen des Rechteplans wird Scripps eine Aktie pro Anteil an die Inhaber von Stammaktien der Klasse A und stimmberechtigten Aktien zum 8. Dezember ausgeben. Die Rechte sind nur ausübbar, wenn ein Unternehmen mehr als 10 Prozent der Stammaktien der Klasse A erwirbt. Im Falle einer Fusion nach einer unbefugten Übernahme erlaubt der Plan den Rechteinhabern auch, die Aktien des übernehmenden Unternehmens mit einem Abschlag von 50 Prozent zu erwerben. Der Vorschlag würde die Anzahl der Sender des fusionierten Unternehmens auf mehr als 240 erhöhen, was möglicherweise Bedenken der Aufsichtsbehörden aufwirft. Die Federal Communications Commission begrenzt den nationalen Senderbesitz derzeit auf 39 Prozent der US-Haushalte.