MFE-MediaForEurope, die italienische Medienfirma unter Kontrolle der Berlusconi-Familie, hat ihr Angebot für Aktien des deutschen Fernsehsenders ProSiebenSat.1 deutlich erhöht. Dieser Schritt unterstreicht den Ehrgeiz, einen paneuropäischen Fernsehkonzern aufzubauen. Das überarbeitete Angebot erhöht die Aktienkomponente des freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebots von 0,4 auf 1,3 MFE-A-Aktien pro ProSiebenSat.1-Aktie, während der Baranteil bei 4,48 € bleibt. Dies bewertet das Angebot mit 8,62 € pro Aktie – eine Prämie von 22 % auf den Schlusskurs von ProSiebenSat.1 am 25. Juli und bis zu 56 % über dem Sechsmonatsdurchschnitt vor dem ersten Angebot im März.
Mit der Veröffentlichung einer formellen Angebotsänderung am 28. Juli stellen diese neuen Bedingungen eine erhebliche Eskalation in MFEs Bestreben dar, größter Aktionär von ProSiebenSat.1 zu werden und seine europäische Rundfunkstrategie voranzutreiben. In einer Erklärung bekräftigte MFE-CEO Pier Silvio Berlusconi das Engagement des Unternehmens für einen „industriellen, nicht finanziellen“ Ansatz. „Wir gehen entschlossen voran und glauben weiterhin an unser paneuropäisches Rundfunkprojekt“, erklärte Berlusconi. „Dies liegt nicht daran, dass das ursprüngliche Angebot unzureichend war, sondern weil wir dieses Industrieprojekt seit Jahren unterstützen.“
Berlusconi hob die Notwendigkeit einer strategischen Revitalisierung von ProSiebenSat.1 hervor und nannte die enttäuschenden Geschäftsergebnisse als treibende Kraft. „Anstatt die totale Kontrolle anzustreben, suchen wir nach der Flexibilität, eine klare Richtung auf der Grundlage einer gemeinsamen Vision zu geben“, fügte er hinzu. „Was benötigt wird, ist eine starke, lokal verwurzelte europäische Gruppe von ausreichender Größe, um global zu konkurrieren.“ Er versprach, die redaktionelle Unabhängigkeit und die nationalen Identitäten zu wahren und die Kontinuität mit den Werten von MFE in Italien und Spanien zu gewährleisten, einschließlich der Unternehmensethik, der Informationsfreiheit und der Arbeitsplatzsicherheit.
MFE prognostiziert, dass die Kombination der Geschäftsaktivitäten mit ProSiebenSat.1 bis zum vierten Jahr Einsparungen von bis zu 419 Millionen € an zusätzlichem jährlichem EBIT generieren könnte, hauptsächlich durch Synergien in den Bereichen Werbung, Technologie und Daten. Die Gruppe rechnet mit einmaligen Kosten und Investitionen von bis zu 145 Millionen €, um diese Effizienzsteigerungen zu erreichen. Das vollständig finanzierte überarbeitete Angebot gilt für alle ausstehenden ProSiebenSat.1-Aktien, die nicht bereits von MFE gehalten werden, wodurch die anteilsmäßigen Beschränkungen eines konkurrierenden Teilangebots der tschechischen Investmentfirma PPF umgangen werden. Aktionäre, die vorherige Angebote angenommen haben, können nach der Angebotsänderung zurücktreten und wechseln. Um das erhöhte Angebot zu unterstützen, sicherte sich MFE 12,5 Millionen zusätzliche A-Aktien durch eine Treuhandvereinbarung mit Fininvest und BNP Paribas, im Wert von über 35 Millionen €.
MFE erwartet erhebliche Vorteile für die eigenen Aktionäre und prognostiziert ein Wachstum des Gewinns pro Aktie von über 50 %, oder bis zu 80 % bei vollständiger Zeichnung. MFEs zunehmender Einfluss auf ProSiebenSat.1 hat in Deutschland Bedenken, insbesondere hinsichtlich der redaktionellen Unabhängigkeit, ausgelöst. Der deutsche Kulturminister Wolfram Weimer äußerte Bedenken hinsichtlich einer möglichen Aushöhlung der journalistischen Autonomie, sollte MFE die Kontrolle erlangen. Berlusconi bleibt jedoch entschlossen und fordert die Kritiker auf, eine bessere Alternative anzubieten. „Bis heute ist unseres das einzige konkrete Projekt für einen unabhängigen, glaubwürdigen und wettbewerbsfähigen europäischen Sender“, erklärte er. Die Annahmefrist für das überarbeitete Angebot läuft bis zum 13. August. Alle Details sind auf der Website für Investorenbeziehungen von MFE verfügbar.
ProSiebenSat.1 reagierte positiv: „Wir begrüßen die angekündigte Erhöhung der Angebotserwägung, die MFEs langfristige Investition und das anhaltende Engagement für ProSiebenSat.1 unterstreicht. Wir werden das erhöhte Angebot sowie die im Pressemitteilung von MFE erwähnten Wertschöpfungspotenziale gründlich prüfen“, erklärte Bert Habets, CEO von ProSiebenSat.1. „Wir unterstützen die Kooperationen in der Medienbranche und ein paneuropäisches Projekt, arbeiten auch mit MFE eng zusammen und freuen uns auf die Fortsetzung gemeinsamer Gespräche.“ Nach Veröffentlichung und Prüfung der formellen Angebotsänderung werden Vorstand und Aufsichtsrat von ProSiebenSat.1 ihre gesetzlich vorgeschriebene begründete Stellungnahme abgeben.
MFEs überarbeitetes Angebot kontert direkt ein konkurrierendes Angebot des tschechischen Investors PPF, der 7,00 € pro Aktie für bis zu 13,6 % von ProSiebenSat.1 angeboten hat. Das reine Barangebot von PPF bietet sofortige Liquidität, ist jedoch begrenzt und unterliegt einer anteiligen Zuteilung. MFEs verbessertes Angebot von 8,62 € pro Aktie steht allen verbleibenden Aktien offen. Es ist eine Prämie von 23 % gegenüber dem Angebot von PPF und beinhaltet eine langfristige Strategie, die auf Synergien ausgerichtet ist.