La compra de Intelsat por parte del operador de satélites rival SES, por 3.100 millones de dólares, está teniendo un impacto significativo en la industria satelital, según expertos financieros. La fusión está interrumpiendo acuerdos y retrasando proyectos para proveedores y otras empresas más abajo en la cadena. “Intelsat y SES son los dos mayores operadores de satélites **geostacionarios** del mundo”, señaló Armand Musey, analista de la industria satelital y fundador de Summit Ridge Group. "Este acuerdo está afectando a algunos de los proveedores aguas abajo de cada uno de esos actores, y a los proveedores de esos proveedores. El efecto dominó aguas abajo es enorme". Los proveedores se enfrentan a la incertidumbre mientras las dos empresas buscan sinergias y consolidan sus cadenas de suministro. "Lo otro que está sucediendo es que esas dos empresas están al margen de las fusiones y adquisiciones", dijo Karl Schmidt, director gerente del banco de inversión KippsDeSanto. "Probablemente tengan estructuras de capital que ajustar, tienen que pasar por tareas de integración, así que básicamente tienes algunos compradores fuera del mercado". A largo plazo, la combinación podría crear una empresa más sana que, en última instancia, sería un comprador más fuerte de servicios en el mercado medio. Sin embargo, el impacto a corto plazo en los proveedores es probable que sea negativo. Al igual que la mayoría de los proveedores de servicios de satélite fijo (FSS), SES ha cotizado por debajo del valor contable, ya que sus servicios de datos, que también aprovechan los satélites en la órbita terrestre media, se enfrentan a una creciente competencia de Starlink en la órbita terrestre baja (LEO). Mientras tanto, el negocio de televisión por satélite del operador europeo se enfrenta a un cambio continuo hacia alternativas de transmisión en línea. El acuerdo también está provocando retrasos en las iniciativas de integración vertical. Tanto Intelsat como SES han estado comprando empresas para integrarse más verticalmente en respuesta al desafiante entorno de los FSS. “Tendrías que asumir que el proceso de integración vertical que estaban llevando a cabo va a estar en espera durante el próximo año más o menos”, dijo Musey. “Tal vez más”. La posible combinación se suma a los problemas financieros que enfrentan sus principales fabricantes de satélites **geostacionarios**, Airbus Defense and Space y Thales Alenia Space, según François Chopard, CEO de la aceleradora estadounidense Starburst. “Hay una discusión en Europa para que se fusionen o, sin duda, se reestructuren”. La demanda de satélites geostacionarios “está cayendo en picado en todas direcciones”, agregó Musey, y “el único mercado real que queda es el gubernamental… cada vez más, debido a la presión en los mercados comerciales, el mercado gubernamental se está volviendo mucho más importante”.