L'opérateur géostationnaire Viasat est en pourparlers avancés pour acheter de la capacité de bande passante auprès des futurs satellites en orbite terrestre basse (LEO) de Telesat, alors que la concurrence de Starlink devrait s'intensifier avec l'arrivée de l'administration Trump.

Mark Dankberg, PDG et président de Viasat, a révélé les négociations lors d'une conférence téléphonique avec les analystes le 6 novembre, où il a également déclaré que l'entreprise explorait des alternatives stratégiques pour certaines parties de son activité.

En septembre, Viasat a conclu un accord pour utiliser la capacité de la constellation LEO OneWeb d'Eutelsat afin de fournir une bande passante à faible latence via son service multi-orbite NexusWave pour le marché maritime.

OneWeb devrait commencer ses services mondiaux au printemps après des retards au niveau du segment terrestre. SpaceX devrait commencer à lancer les satellites Telesat Lightspeed à la mi-2026 pour des services commerciaux l'année suivante.

Dankberg a déclaré que l'entreprise recherchait des alternatives en matière de structure financière et de capital pour aider à réaliser la valeur d'actifs sous-évalués sur le marché boursier, malgré le fait qu'ils « génèrent de la croissance et augmentent leur potentiel ».

Ric Prentiss, analyste chez Raymond James, a mis en évidence deux domaines sur lesquels Viasat pourrait se concentrer : son activité Défense et technologies avancées (DAT) et les ondes radio L-band que l'opérateur utilise pour concurrencer sur le marché naissant de la communication directe vers les smartphones.

La pression de Starlink

Viasat est confronté à une concurrence croissante de la part du réseau tentaculaire Starlink de SpaceX dans l'ensemble de son activité de communications par satellite.

Dankberg a déclaré que le marché de la bande passante fixe reste le principal obstacle de l'entreprise, bien que les perspectives s'améliorent en raison du potentiel d'augmentation du nombre de clients d'entreprise après un déclin du marché résidentiel américain.

L'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires de 185 millions de dollars pour sa division des services fixes pour les trois mois se terminant fin septembre, en baisse de 25 % par rapport à la même période l'année précédente.

Viasat a déplacé sa capacité disponible vers le marché en forte croissance de la fourniture de Wi-Fi dans les avions, en partie en réponse à l'échec quasi total en orbite de son premier satellite géostationnaire de nouvelle génération ViaSat-3, qui était assuré.

Dankberg a déclaré que les retards de livraison des avions, aggravés par une grève des travailleurs de Boeing qui est maintenant terminée, ont eu un impact sur ses services d'aviation, mais la demande sur ce marché reste forte même si Starlink commence à gagner du terrain auprès des grandes compagnies aériennes.

Les revenus des services d'aviation ont bondi de 17 % pour atteindre 262 millions de dollars pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025 de Viasat.

Les ventes maritimes ont baissé de 7 % pour atteindre 121 millions de dollars, ce que Dankberg a attribué principalement aux anciens services géostationnaires en bande L qui déclinent depuis plusieurs années.

Il a déclaré que la baisse des revenus maritimes était beaucoup plus modeste pour les services géostationnaires en bande Ka à plus grande vitesse de Viasat, qui seront stimulés lorsque les capacités multi-orbites seront mises en ligne l'année prochaine.

Le chiffre d'affaires total du trimestre, y compris la division DAT de l'entreprise, a baissé de 1 % en glissement annuel pour atteindre 1,12 milliard de dollars, hors les revenus ponctuels de 2023 provenant d'un règlement judiciaire.

Viasat a déclaré une perte nette de 138 millions de dollars pour son deuxième trimestre de l'exercice, ce que l'entreprise a qualifié d'amélioration par rapport à la perte nette de 767 millions de dollars de l'année précédente, grâce principalement aux charges de dépréciation des satellites.

L'entreprise continue de prévoir une croissance légèrement supérieure en glissement annuel pour son exercice complet 2025, et une croissance à un chiffre moyen pour l'EBITDA ajusté, ou bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.

L'impulsion de Starlink

Elon Musk, PDG milliardaire de SpaceX, est l'un des partisans les plus fervents de Donald Trump, l'aidant à reconquérir la Maison-Blanche en tirant parti de son site de réseau social X et en faisant de généreux dons financiers.

Trump a remercié Musk lors de son discours de victoire le 6 novembre à West Palm Beach, en Floride, où il a également salué les communications directes vers les smartphones de Starlink en Caroline du Nord après que l'ouragan Helene a mis hors service les réseaux terrestres en septembre.

Prentiss de Raymond James a déclaré que « la forte relation entre le PDG de SpaceX, Elon Musk, et le président élu Trump sera une dynamique que nous suivrons attentivement dans l'ensemble de notre univers ».

Les projets de Viasat de communication directe vers les smartphones sont également confrontés à une concurrence croissante de la part de Globalstar, un concurrent en bande L, qui a conclu un accord d'investissement d'une valeur de 1,7 milliard de dollars le 5 novembre pour étendre sa constellation.

L'action de Viasat a clôturé en baisse de près de 8 % à 9,48 dollars le 7 novembre, après avoir chuté de plus de 66 % depuis le début de l'année.