L'industria spaziale è dominata da SpaceX, creando un ostacolo significativo per i nuovi entranti. Investitori e dirigenti di startup consigliano di evitare la competizione diretta, suggerendo invece di concentrarsi su approcci unici. Meagan Crawford, fondatrice e socio amministratore di SpaceFund, ha dichiarato: “Nessuna offesa alle 183 aziende di lancio che sto monitorando sul mio sito web, ma questo non è il futuro dell'industria spaziale. La domanda è: cosa viene lanciato?”
Le preoccupazioni sono amplificate dal ruolo di primo piano di Elon Musk nell'amministrazione Trump. Christopher Thein, amministratore delegato di EOI Space, ha osservato: “Se fossi un investitore, sarei diffidente nei confronti di qualsiasi azienda che volesse competere con SpaceX, perché sembra che ci sia una propensione in tal senso per questa amministrazione.” Tuttavia, Crawford ha aggiunto: “Comunque nessuno sarà competitivo con SpaceX.”
Il panel ha sottolineato i rischi dell'imitazione della strategia di integrazione verticale di SpaceX. Noel Rimalovski, amministratore delegato di GH Partners, ha avvertito: “Se si punta all'integrazione verticale completa, si stanno fondamentalmente consolidando tutti i problemi del settore nella propria azienda.” Ha messo in discussione la fattibilità, chiedendo: “Si ha accesso illimitato al capitale?” Ari Juster, direttore operativo di Starfish Space, ha concordato, evidenziando le sostanziali esigenze di capitale.
Le opportunità esistono in mercati adiacenti. Juster ha citato il successo di Stoke Space nel round di Serie C da 260 milioni di dollari per il suo veicolo di lancio riutilizzabile, che punta a un segmento di mercato diverso da quello di SpaceX. Ciò riflette una più ampia ripresa degli investimenti, in particolare per round più grandi, a seguito di un periodo di condizioni sfavorevoli e round di finanziamento a ribasso.
Greg Smirin, presidente di Muon Space, ha descritto il loro riuscito round di Serie B, osservando l'evoluzione della comprensione del settore e l'impatto persistente delle fusioni SPAC. Ha dichiarato: “La nostra esperienza è che le SPAC non aiutano perché incoraggiano le aziende che sono ancora agli inizi a quotarsi in borsa.”
Mentre Peter Beck di Rocket Lab ha visto positivamente il precedente boom delle SPAC, il panel ha espresso opinioni contrastanti. Rimalovski ha commentato: “È sempre una brutta cosa quando le aziende raccolgono un sacco di soldi – e molte volte le SPAC raccoglievano centinaia di milioni di dollari – e non hanno molto da mostrare e gli investitori si sono bruciati. Gli investitori devono avere un ritorno sul capitale per voler reinvestire nel settore.”
Crawford ha riconosciuto il ruolo del boom delle SPAC nel sensibilizzare e interessare gli investitori, portando a ETF focalizzati sullo spazio e gruppi di discussione azionari. Ha evidenziato la prossima IPO di Voyager Technologies come uno sviluppo positivo, che potrebbe incoraggiare altre aziende consolidate a seguire una strada di offerta pubblica più tradizionale e rivitalizzare il ciclo di investimento.