Космическая отрасль находится под сильным влиянием SpaceX, что создает значительные препятствия для новых участников рынка. Инвесторы и руководители стартапов советуют избегать прямой конкуренции, предлагая вместо этого сосредоточиться на уникальных подходах. Меган Кроуфорд (Meagan Crawford), основатель и управляющий партнер SpaceFund, заявила: «Без обид для 183 компаний-разработчиков ракет-носителей, которые я отслеживаю на своем веб-сайте, но это не будущее космической индустрии. Вопрос в том, что именно запускается?»
Опасения усиливаются из-за заметной роли Илона Маска (Elon Musk) в администрации Трампа. Кристофер Тейн (Christopher Thein), главный исполнительный директор EOI Space, отметил: «Если бы я был инвестором, я бы опасался любой компании, которая собиралась бы конкурировать с SpaceX, потому что кажется, что в этой администрации есть склонность к этому». Однако Кроуфорд добавила: «В любом случае, никто не будет конкурировать с SpaceX».
Участники дискуссии подчеркнули риски, связанные с подражанием стратегии вертикальной интеграции SpaceX. Ноэль Рималовски (Noel Rimalovski), управляющий директор GH Partners, предупредил: «Если вы стремитесь к полной вертикальной интеграции, вы, по сути, концентрируете все проблемы отрасли в своем собственном доме». Он поставил под сомнение осуществимость этого подхода, задав вопрос: «Есть ли у вас неограниченный доступ к капиталу?» Ари Джастер (Ari Juster), главный операционный директор Starfish Space, согласился, подчеркнув значительные потребности в капитале.
Возможности существуют на смежных рынках. Джастер привел в пример успешный раунд финансирования Series C компании Stoke Space на сумму 260 миллионов долларов для ее многоразовой ракеты-носителя, ориентированной на другой сегмент рынка, чем SpaceX. Это отражает более широкий рост инвестиций, особенно в крупных раундах, после периода сложных условий и снижения оценок.
Грег Смирин (Greg Smirin), президент Muon Space, рассказал об успешном раунде финансирования Series B, отметив эволюцию понимания отрасли и остаточное влияние слияний SPAC. Он заявил: «Наш опыт показывает, что SPAC не помогают, потому что это побуждает компании, которые находятся на довольно ранней стадии своего развития, выходить на биржу».
Хотя Питер Бек (Peter Beck) из Rocket Lab позитивно оценил предыдущий бум SPAC, мнения участников дискуссии были неоднозначными. Рималовски прокомментировал: «Всегда плохо, когда люди получают огромное количество денег — а во многих случаях SPAC привлекали сотни миллионов долларов — и им нечего показать за это, а инвесторы пострадали. Инвесторам нужен возврат капитала, чтобы они хотели реинвестировать в отрасль».
Кроуфорд признала роль бума SPAC в повышении осведомленности инвесторов и интереса к космической отрасли, что привело к появлению биржевых фондов (ETF), ориентированных на космос, и групп обсуждения акций. Она отметила предстоящее IPO Voyager Technologies как позитивное событие, которое потенциально может побудить другие устоявшиеся компании следовать более традиционному пути публичного размещения акций и оживить инвестиционный цикл.