Gray Media повідомила про дохід у 749 мільйонів доларів США за 3-й квартал 2025 року під час телефонної конференції щодо прибутків 7 листопада. Керівництво наголосило на стратегічному позиціонуванні компанії в умовах, коли галузь працює в умовах, які виконавчий голова та генеральний директор Hilton Howell назвав "диким, диким заходом" регуляторної невизначеності. Компанія перевищила свої прогнози щодо витрат на 17 мільйонів доларів завдяки скороченню витрат на своїх телевізійних станціях. Скоригована EBITDA досягла 162 мільйонів доларів, а дохід від політичної реклами досяг 8 мільйонів доларів, що перевищило очікування для нециклічного року.

Howell визнав регуляторну невизначеність, заявивши, що "вперше в історії нашого бізнесу ми дійсно працюємо на дикому, дикому заході. Ніхто не знає, якими насправді є правила". Компанія планує вийти на шість нових ринків шляхом придбання місцевих новинних станцій з найвищим рейтингом, створивши 11 нових дуополій Big Four. Chief Legal and Development Officer Kevin Latek підкреслив, що Gray залишається "лазерно зосередженою" на раніше оголошених угодах, одночасно відстежуючи процедури FCC, які, як очікується, прояснять регуляторні обмеження до кінця року. "Ми вважаємо, що є інші можливості для здійснення таких транзакцій, як ті, які ми тут здійснили, а саме угоди з зменшенням кредитного навантаження на суму менше 200 мільйонів доларів, які покращують наш портфель і наш баланс", — сказав Latek.

Незважаючи на визнання "багатьох великих можливостей для зростання", Howell наголосив на обережному підході до розширення. Він наголосив на відповідальності компанії перед її 10 000 співробітниками та їхніми сім'ями, заявивши, що Gray "не вірить, що Gray насправді має щось робити", щоб підтримувати свою поточну траєкторію. Однак він додав: "Якщо у нас буде можливість за правильною ціною стати набагато більшими, ми не збираємося від цього тікати".

Політична реклама показала гірші результати, ніж історичні тенденції, протягом перших трьох кварталів, з прогнозом на четвертий квартал у розмірі від 7 до 8 мільйонів доларів США — значно нижче 20-30 мільйонів доларів США, які зазвичай генеруються напередодні політичного року. President and Co-CEO Patrick LaPlatney повідомив, що основна реклама впала на 3% у третьому кварталі, що є покращенням порівняно з падінням на 4% у першій половині року. Компанія прогнозує незначне зростання в четвертому кварталі. "Ми дуже оптимістично налаштовані щодо 2026 року", — сказав LaPlatney, посилаючись на "дуже обнадійливі" ранні показники першого кварталу. Автомобільна реклама залишалася слабкою, тоді як юридичні послуги продовжували двозначне зростання, ставши однією з п’яти найкращих категорій. Фінансові послуги показали високе однозначне зростання, а цифровий дохід підтримував здорове зростання.

Компанія стикається з викликами через поточний спір щодо транспортування YouTube TV, який впливає на її станції ABC. LaPlatney висловив розчарування, зазначивши: "Очевидно, що ми б віддали перевагу мати голос у переговорах MVPD для наших станцій. У нас його немає". Щодо згоди на ретрансляцію, CFO Jeff Gignac повідомив, що витрати на членство в мережі знизилися на 9%, тоді як дохід від ретрансляції впав на 6% у третьому кварталі. Компанія очікує, що чистий дохід від ретрансляції дещо зменшиться в четвертому кварталі, головним чином через перехід станції WANF в Атланті на незалежний статус. "Ви бачите, що квартали вирівнюються", — сказав Gignac щодо тенденцій чистої ретрансляції. Chief Operating Officer McNamara Breland повідомила про позитивні результати від переходу WANF в Атланті на незалежний статус 16 серпня, коли станція додала 25,5 годин новин і місцевих програм. Компанія завершила операції з рефінансування в липні, які продовжили термін погашення до 2033 року. Gray завершила квартал з ліквідністю понад 900 мільйонів доларів і загальним коефіцієнтом левериджу 5,77x. Рада директорів оголосила квартальні дивіденди в розмірі 0,08 доларів США на акцію.