Nexstar Media Group стратегічно позиціонує себе, щоб скористатися можливою дерегуляцією мовлення за поточної адміністрації. Генеральний директор Perry Sook залишається оптимістичним щодо придбання компанією Tegna за 6,2 мільярда доларів, очікуючи закриття угоди до другої половини 2026 року, незважаючи на потенційні регуляторні перешкоди.
Запропонована угода значно розширить охоплення Nexstar, охоплюючи приблизно 80% домогосподарств США, що перевищує поточний 39% національний ліміт власності. Це розширення залежить від регуляторних коригувань, причому Sook посилається на нещодавнє рішення суду, яке зняло обмеження на володіння кількома станціями з першої четвірки на одному ринку, як на позитивний імпульс. Як заявив Sook під час телефонної конференції Nexstar щодо прибутків 6 листопада: "Все стає на свої місця. Ця адміністрація, адміністрація Trump і Brendan Carr у FCC зосереджені на дерегуляції бізнесу, дозволяючи бізнесу дихати, дозволяючи бізнесу конкурувати".
Акціонери Tegna мають проголосувати за транзакцію 18 листопада. Nexstar вже подала повідомлення Hart-Scott-Rodino про антимонопольне законодавство та отримала другий запит від Міністерства юстиції. Компанія також підготувала заявки до Федеральної комісії зв'язку (FCC) з проханням затвердити передачу ліцензій Tegna. Однак ці заявки наразі призупинено через закриття уряду. Мандат Восьмого окружного апеляційного суду, який скасовує правило FCC про "першу четвірку" власності, очікує на публікацію у Федеральному реєстрі після відновлення роботи уряду. Sook підкреслив, що Nexstar "проводить багато часу у Вашингтоні", щоб продемонструвати, що транзакція відповідає суспільним інтересам, основному критерію оцінки FCC.
Nexstar очікує приблизно 300 мільйонів доларів синергії від злиття, в основному від доходів від ретрансляції та операційної ефективності. Фінансовий директор Lee Ann Gliha зазначила, що компанія провела "дуже глибокий аналіз", розглядаючи "рядок за рядком, людину за людиною" потенційну економію коштів. Хоча ці синергії представляють найближчі цілі, Gliha зазначила, що додаткова економія може бути досягнута за рахунок консолідації об'єктів на ринках, що перетинаються, хоча це потребуватиме більше часу.
Sook також наголосив на потенціалі розширення місцевих новинних програм на дев'яти ринках за рахунок використання існуючої інфраструктури новинних редакцій Tegna. Він навів Dallas як приклад, де WFAA компанії Tegna може підтримувати виробництво новин для філії CW компанії Nexstar. Як сказав Sook: "Ми можемо використати редакцію WFAA та їхніх людей і, можливо, деякі додаткові ресурси, щоб створити присутність новин на нашій філії CW."
Крім операційної ефективності, придбання Tegna розглядається як вирішальне для монетизації спектру ATSC 3.0, також відомого як NextGen TV. Об'єднана організація контролюватиме спектр, що охоплює приблизно 80% країни. Sook описав "можливість розвивати монетизацію невідеовикористання нашого спектру ATSC 3.0" як "найбільший важіль створення вартості в нашому бізнесі, як ми його знаємо сьогодні". Це свідчить про те, що Nexstar розглядає масштабне володіння спектром як життєво важливе для формування партнерських відносин і розвитку нових джерел доходу від технології.
Відповідаючи на запитання про ширші наслідки для сектора мовлення, Sook заявив, що Nexstar стане "плакатною компанією не лише того, яким буде майбутнє галузі, але й сили нашого балансу, управлінської команди, фінансового профілю та обсягу місцевого контенту, який ми надаємо". Він підкреслив, що для відродження галузі потрібні сильні компанії, навіть якщо вони є конкурентами. Президент і головний операційний директор Mike Biard додав, що Nexstar "зовсім не боїться конкуренції", зазначивши важливість сильного сектора мовлення при роботі з технологічними платформами та великими медіа-компаніями.
Хоча придбання Tegna є безпосереднім пріоритетом, Sook зазначив, що Nexstar залишається відкритою для майбутніх угод. "Я не думаю, що це означає, що ми назавжди закінчили з придбаннями", - сказав він. "Ми продовжуватимемо шукати можливості для придбань, які мають хорошу промислову логіку і, що найважливіше, суттєво збільшують прибуток компанії. Я думаю, що у нас є досить хороший досвід пошуку таких, і ми продовжимо цей пошук".
За третій квартал Nexstar повідомила про дохід у розмірі 1,2 мільярда доларів, що на 12,3% менше порівняно з минулим роком, що в основному пов'язано з виборчим циклом. Дохід від дистрибуції практично не змінився і склав 709 мільйонів доларів, тоді як дохід від неполітичної реклами склав 476 мільйонів доларів. Скоригований показник EBITDA склав 358 мільйонів доларів з маржею 29,9%. Компанія згенерувала 166 мільйонів доларів скоригованого вільного грошового потоку протягом кварталу. Мережа CW компанії Nexstar скоротила збитки на 5 мільйонів доларів завдяки спортивним програмам і очікує вийти на беззбитковість у 2026 році. Компанія призупинила викуп акцій, щоб зосередитися на придбанні Tegna, яке, за прогнозами, значно збільшить вільний грошовий потік. Nexstar повернула акціонерам 56 мільйонів доларів у вигляді дивідендів і здійснила виплати боргу в розмірі 25 мільйонів доларів.