Selon divers rapports, Paramount, Skydance, Comcast et Netflix se préparent à soumettre des offres initiales pour Warner Bros. Discovery. Ces offres non contraignantes sont attendues d'ici jeudi, marquant une étape importante dans la vente aux enchères en cours initiée par Warner Bros. Discovery, dans le but de conclure le processus d'ici la fin de 2025.
Des sources proches de la situation indiquent que Paramount a l'intention de faire une offre pour l'ensemble de la société. Apparemment, ils ont déjà fait plusieurs approches non sollicitées qui ont incité à l'examen en premier lieu. Le groupe contrôlé par Ellison, soutenu par le co-fondateur d'Oracle, Larry Ellison, et RedBird Capital, se préparerait à une proposition principalement en espèces. Leur offre indicative la plus récente était d'environ 23,50 $ (20,35 €) par action, soit une prime de près de 90 % par rapport à la valorisation de Warner Bros. Discovery avant que la nouvelle de l'acquisition potentielle ne fasse surface.
En revanche, Comcast et Netflix concentreraient leur attention sur les studios de cinéma et de télévision de Warner Bros. et sur la plateforme de streaming Max. Ils ne devraient pas faire d'offre pour le portefeuille linéaire, qui comprend CNN, TNT et Discovery Channel. Pour Comcast et Netflix, l'acquisition des actifs de studio et de streaming de Warner renforcerait leur échelle par rapport aux concurrents technologiques mondiaux sans avoir à assumer tout le fardeau des actifs câblés hérités.
Parallèlement au processus de vente, Warner Bros. Discovery explorerait un plan visant à diviser la société en deux entités distinctes. L'une combinerait les actifs de studio et de streaming, tandis que l'autre abriterait ses réseaux câblés. Cela donnerait aux enchérisseurs potentiels la possibilité de poursuivre soit une scission, soit une prise de contrôle complète. L'examen intervient après une période de sous-performance des actions et une pression accrue sur le directeur général, David Zaslav, pour qu'il identifie une structure à long terme plus durable pour l'entreprise.
Paramount Skydance estime qu'une transaction simple pour l'ensemble de la société rencontrerait moins d'obstacles réglementaires que les offres concurrentes qui combinent les capacités de streaming de Warner avec NBCUniversal de Comcast ou les opérations SVOD mondiales de Netflix. Un éventuel partenariat Netflix-Warner, en particulier, devrait faire l'objet d'un examen minutieux de la part du US Department of Justice. L'ancien responsable de la FCC, Blair Levin, a suggéré que le marché du streaming pourrait être défini d'une manière qui permettrait à une administration Trump de contester l'accord.
Les ambitions de Comcast sont compliquées par les tensions politiques de longue date concernant sa propriété de NBC News et MSNBC. Cependant, la société souligne ses quelque 38 milliards de dollars de bénéfices ajustés de l'année précédente pour démontrer sa capacité financière à financer un accord majeur. Netflix, avec une capitalisation boursière approchant les 500 milliards de dollars, est considéré comme ayant la position financière la plus solide et considère la bibliothèque et les franchises de Warner comme un moyen de renforcer son offre de contenu sans acquérir de réseaux câblés qu'il ne souhaite pas gérer.