Sinclair Broadcast Group a profité de sa conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre pour plaider en faveur d'une consolidation à grande échelle dans le secteur de la télévision. Le PDG, Chris Ripley, a déclaré que les récents changements réglementaires ont créé un environnement propice à la restructuration de l'industrie.

Le chiffre d'affaires de la société pour le trimestre a été annoncé à 773 millions de dollars, dépassant les attentes, tandis que l'EBITDA ajusté a atteint 100 millions de dollars, dépassant la fourchette prévue de 22 %. Ripley s'est concentré sur ce qu'il a décrit comme une opportunité unique pour l'industrie de la diffusion. « Le secteur de la diffusion est mûr pour la consolidation compte tenu des divers défis séculaires et économiques auxquels nous sommes collectivement confrontés », a déclaré Ripley lors de la conférence du 5 novembre.

Ripley a souligné les récentes décisions de la *Federal Communications Commission* et les décisions de justice qui ont assoupli les limitations de propriété de longue date, notamment la suppression des restrictions sur la possession de plusieurs affiliés du réseau « Big Four » sur le même marché. La société prévoit que la FCC pourrait augmenter ou supprimer le plafond de propriété national actuel de 39 % au premier semestre 2026, réduisant ainsi davantage les obstacles à l'activité d'acquisition.

Ripley a suggéré que la consolidation de l'industrie en deux groupes de radiodiffusion de taille similaire pourrait potentiellement débloquer entre 600 et 900 millions de dollars de synergies annuelles grâce à l'optimisation des revenus de distribution, à la réduction des frais généraux et à la création de marchés multi-stations là où la réglementation le permet. « Bien que nous présentions cela comme un scénario industriel potentiel plutôt que comme une prédiction, le point fondamental est clair », a déclaré Ripley. « L'environnement réglementaire permet désormais une consolidation transformationnelle qui peut profiter aux actionnaires, aux créanciers, aux employés et aux communautés que nous servons du groupe de radiodiffusion. »

Sinclair a déjà pris des mesures dans cette direction, en concluant 11 acquisitions de stations partenaires au cours du trimestre, 12 autres étant en attente d'approbation finale et 10 en attente d'examen par la FCC. Ces transactions devraient générer au moins 30 millions de dollars d'EBITDA ajusté annualisé supplémentaire avec des besoins minimes en capital initial, atteignant des avantages à plein régime d'ici le second semestre 2026. La société a lancé un examen stratégique de son activité de diffusion en août et évalue une séparation potentielle de sa division de capital-risque. Le directeur financier, Narinder Sahai, a indiqué que la position de trésorerie de 404 millions de dollars des entreprises pourrait soutenir les transactions stratégiques dans le secteur de la diffusion à mesure que les conditions réglementaires continuent de s'améliorer.

Pour 2026, Sinclair s'attend à ce que les revenus de la publicité politique atteignent au moins 333 millions de dollars au cours de l'année des élections de mi-mandat, égalant ainsi son record de 2022. La société a cité les courses compétitives au Sénat et les concours de gouverneurs comme principaux moteurs. Les revenus publicitaires de base devraient afficher une croissance stable à faible à un chiffre, tandis que les revenus de distribution devraient rester à peu près stables par rapport aux niveaux de 2025.

La société a également abordé les différends en cours entre les programmateurs et les distributeurs. Ripley a critiqué le conflit actuel entre Disney et YouTube TV, arguant que les diffuseurs locaux n'ont aucun contrôle sur le fait que leur contenu parvienne ou non aux téléspectateurs via les distributeurs virtuels de programmation vidéo multicanal. « Ce n'était clairement pas l'intention de la loi sur les communications et cela semble être, de notre point de vue, un problème antitrust également », a déclaré Ripley, notant que la FCC a ouvert une enquête sur les pratiques d'affiliation au réseau qui affectent les diffuseurs locaux.

Rob Weisbord, directeur de l'exploitation et président des médias locaux, a souligné l'importance renouvelée de la diffusion en direct pour les sports en direct. Il a noté que les matchs de la NBA reviennent à la télévision via NBC, et que la MLB prévoirait une démarche similaire. Le *College Football Championship* reviendra sur ABC en 2027. « Tous les points mis en évidence à partir de maintenant montrent que la diffusion en direct est l'endroit où ces sports majeurs reviennent », a déclaré Weisbord.

À partir de ses prévisions pour 2026 en février, Sinclair passera de prévisions trimestrielles à annuelles, un changement que Sahai a déclaré mieux refléter l'approche de la société en matière de gestion de ses activités.