Space Capital, un investisseur en phase de démarrage, signale une flambée des investissements mondiaux dans l'infrastructure spatiale de base, atteignant 4,4 milliards de dollars au troisième trimestre. Ce sommet sur cinq trimestres est largement attribué à une année exceptionnelle pour la fabrication de satellites aux États-Unis et à une activité robuste dans le secteur des lancements chinois.
L'augmentation de 12 % d'un trimestre à l'autre couvre le matériel et les logiciels essentiels à la construction, au lancement et à l'exploitation d'actifs orbitaux. Galactic Energy, basée à Pékin, par exemple, a obtenu 336 millions de dollars, potentiellement le plus important cycle de financement divulgué en Chine pour une startup de lancement. Cet investissement vise à propulser le développement de fusées.
« D'après ce que nous constatons, la flambée des investissements de la Chine dans les lancements souligne l'ampleur de la mobilisation industrielle en cours », a déclaré Chad Anderson, PDG de Space Capital, à SpaceNews. « Le lancement est généralement la première étape de ce cycle — à mesure que de nouvelles fusées et des plateformes réutilisables sont mises en ligne, le marché des satellites suit inévitablement. D'un point de vue de l'investissement, les dernières années ont connu plusieurs cycles très importants mais inégaux dans le financement des satellites. »
Anderson a ajouté : « Une partie de la raison est que de nombreux cycles de financement de satellites en phase de démarrage et de croissance en Chine restent non divulgués, mais à mesure que de plus amples informations font surface, il est clair que l'investissement dans la fabrication s'accélère désormais en parallèle, suivant la même trajectoire ascendante que celle que le lancement a déjà établie. »
La défense reste un moteur essentiel, en particulier aux États-Unis, où les entreprises se disputent des contrats liés à Golden Dome, l'initiative du Pentagone visant à améliorer les systèmes spatiaux de sécurité nationale. Apex, basée en Californie, a annoncé un cycle de financement de 200 millions de dollars le 12 septembre, valorisant l'entreprise à 1 milliard de dollars alors qu'elle intensifie la production de satellites pour des applications de sécurité nationale et commerciales.
Space Capital indique que 60 % des cycles de financement de la fabrication de satellites suivis au cours des quinze dernières années se sont produits depuis 2021. Cela met en évidence une confiance croissante dans les modèles de production de masse et le matériel à double usage ciblant à la fois les marchés de la défense et les marchés commerciaux.
« Bien que nous ne puissions pas affirmer avec certitude que le quatrième trimestre montrera une accélération supplémentaire dans la fabrication de satellites ou d'autres secteurs verticaux, la trajectoire globale de l'infrastructure spatiale de base — en particulier la fabrication et la logistique de satellites, qui ont été les plus grands bénéficiaires de Golden Dome jusqu'à présent — est clairement à la hausse en vue de 2026 », a déclaré Anderson.
Les industries émergentes comme les stations spatiales et la logistique en orbite représentent désormais 22 % du total des cycles, une augmentation significative par rapport aux chiffres à un chiffre d'il y a cinq ans. Bien que les entreprises de satellites soient en tête en termes d'activité de transactions, le marché des lancements a recueilli plus de capitaux au total, totalisant 52,4 milliards de dollars depuis 2009, contre 47,7 milliards de dollars pour les satellites.
La taille moyenne des cycles pour les entreprises d'infrastructure a augmenté à tous les stades depuis 2023, avec une augmentation notable cette année, car les investisseurs concentrent des sommes plus importantes dans un nombre plus restreint d'entreprises plus établies. Cependant, seulement 15 des 651 entreprises d'infrastructure qui ont levé des cycles d'amorçage depuis 2009 ont atteint une série E. Cela suggère que les investisseurs concentrent le capital sur un nombre plus restreint d'entreprises plus tôt dans leur développement.
Space Capital a identifié 14 sorties d'investisseurs au troisième trimestre de 2025, totalisant 24,2 milliards de dollars, principalement en raison d'acquisitions comme la vente d'Intelsat à SES. Deux premiers appels publics à l'épargne (PAPE) ont également eu lieu : la société de technologie spatiale américaine Firefly Aerospace et Axelspace, une société japonaise d'observation de la Terre. Ces transactions font de 2025 la deuxième année la plus élevée jamais enregistrée pour la valeur de sortie de l'infrastructure et un nouveau sommet pour le nombre de transactions. L'année de pointe pour les sorties d'infrastructure en valeur reste 2018 avec 46 milliards de dollars répartis sur 18 transactions, stimulée par les transactions impliquant Collins Aerospace, Microsemi et Orbital ATK.