В результате шага, который изменит развлекательный ландшафт, Netflix достиг окончательного соглашения о приобретении Warner Bros., включая ее известные кино- и телестудии, HBO и стриминговый сервис HBO Max. Сделка, осуществляемая в денежной и акционерной форме, оценивает бизнес примерно в $82,7 млрд (€71,0 млрд) по стоимости предприятия.
Завершение сделки зависит от завершения Warner Bros. Discovery (WBD) ранее объявленного отделения своего подразделения Global Networks в новую, публично торгуемую организацию Discovery Global, которое, как ожидается, произойдет в третьем квартале 2026 года.
В соответствии с условиями транзакции, акционеры Warner Bros. Discovery (WBD) должны получить $23,25 наличными и $4,50 (€3,9) акциями Netflix за каждую акцию WBD, что оценивает компанию в $27,75 (€23,8) за акцию и подразумевает общую стоимость акционерного капитала примерно в $72,0 млрд (€61,8 млрд). Netflix и WBD прогнозируют, что приобретение завершится в течение 12–18 месяцев после выделения, при условии одобрения регулирующих органов и акционеров.
Это приобретение предоставит Netflix контроль над одной из самых выдающихся студий Голливуда, а также ее впечатляющим портфелем премиальных брендов и франшиз. Такие объекты Warner Bros, как *The Big Bang Theory*, *Game of Thrones*, *The Sopranos*, *DC Universe*, *Harry Potter* и *Friends*, в конечном итоге окажутся рядом с оригинальными проектами Netflix, такими как *Stranger Things*, *Squid Game*, *Money Heist* и *Bridgerton*, под единой корпоративной структурой.
Netflix заявил о своем намерении сохранить текущие операции Warner Bros., включая театральные релизы, и использовать свое широкое глобальное стриминговое присутствие для расширения охвата IP студии. HBO и HBO Max рассматриваются как "дополнительное" премиальное предложение в будущем портфеле Netflix, а не как отдельный конкурирующий сервис.
Хотя специфика брендинга и пакетирования еще не определена, Netflix предлагает многоуровневый подход, который интегрирует сериалы HBO в более широкие пакеты стриминга, что позволит более комплексно объединять библиотеки и окна по всему миру. Компания стремится достичь $2–3 млрд (€2,1–2,6 млрд) ежегодной экономии затрат в течение трех лет и ожидает, что транзакция увеличит прибыль на акцию ко второму году после ее завершения.
Discovery Global, спин-офф сетей, который остается отдельным от сделки с Netflix, сохранит линейный и спортивный бизнес WBD, включая CNN, TNT Sports в Соединенных Штатах, развлекательные каналы под брендом Discovery, европейские бесплатные телеканалы и потоковые продукты, такие как Discovery+ и Bleacher Report. Эта договоренность эффективно изолирует устаревшие кабельные и глобальные каналы от студийных и потоковых активов, приобретаемых Netflix, сохраняя независимый портфель платного телевидения и новостей для потенциальных будущих усилий по консолидации.
Соглашение завершает продолжавшуюся несколько месяцев войну торгов, в которой также участвовали Paramount Skydance и Comcast, представив свои предложения. Paramount стремился к полному поглощению WBD, включая CNN и кабельные сети, тогда как Netflix и Comcast сосредоточились в основном на студийном и потоковом подразделениях. Недавние отчеты показали, что предложение Netflix, преимущественно денежное, приобрело известность, и совет директоров WBD в конечном итоге отдал предпочтение структуре Netflix перед конкурирующими предложениями.
Paramount уже выразил обеспокоенность по поводу "перекошенного" процесса аукциона и может еще изучить враждебные альтернативы, хотя контроль над Warner Bros теперь по контракту закреплен за Netflix, если не вмешается регулирующий орган. Теперь сделка будет тщательно изучена органами по вопросам конкуренции в Соединенных Штатах, Европе и других ключевых рынках, учитывая сочетание глобального доминирования Netflix в сфере потокового вещания с премиальной абонентской базой HBO и студией Warner Bros. Законодатели и отраслевые группы уже выразили обеспокоенность по поводу концентрации рынка на более ранних этапах торгов, и Netflix готовится к обширному процессу рассмотрения.