Sinclair Broadcast Group использовала свой отчет о доходах за третий квартал, чтобы выступить за масштабную консолидацию в секторе телевизионного вещания. Главный исполнительный директор Chris Ripley заявил, что недавние изменения в регулировании создали благоприятную среду для реструктуризации отрасли.

Выручка компании за квартал составила 773 миллиона долларов, что превзошло ожидания, а скорректированная EBITDA достигла 100 миллионов долларов, превысив прогнозируемый диапазон на 22%. Ripley сосредоточился на том, что он назвал уникальной возможностью для вещательной индустрии. "Вещательный сектор созрел для консолидации, учитывая различные светские и экономические вызовы, с которыми мы коллективно сталкиваемся", - сказал Ripley во время звонка 5 ноября.

Ripley подчеркнул недавние решения Федеральной комиссии по связи (Federal Communications Commission) и судебные постановления, которые ослабили давние ограничения на владение, включая снятие ограничений на владение несколькими филиалами сети "Большой четверки" на одном и том же рынке. Компания ожидает, что FCC может повысить или отменить текущий общенациональный лимит владения в 39% в первой половине 2026 года, что еще больше снизит барьеры для деятельности по приобретению.

Ripley предположил, что консолидация отрасли в две сопоставимые по размеру вещательные группы потенциально может высвободить от 600 до 900 миллионов долларов ежегодной синергии за счет оптимизации доходов от дистрибуции, сокращения накладных расходов и создания многостанционных рынков, где это разрешено правилами. "Хотя мы представляем это как один из возможных сценариев развития отрасли, а не как прогноз, основной момент ясен", - сказал Ripley. "Нормативно-правовая среда теперь позволяет проводить трансформационную консолидацию, которая может принести пользу акционерам вещательной группы, кредиторам, сотрудникам и сообществам, которым мы служим".

Sinclair уже предприняла шаги в этом направлении, закрыв 11 сделок по приобретению партнерских станций в течение квартала, еще 12 ожидают окончательного утверждения и 10 находятся на рассмотрении FCC. Прогнозируется, что эти транзакции принесут не менее 30 миллионов долларов дополнительной годовой скорректированной EBITDA с минимальными первоначальными капитальными затратами, достигнув полной скорости выполнения к второй половине 2026 года. Компания начала стратегический пересмотр своего вещательного бизнеса в августе и оценивает возможность отделения своего венчурного подразделения. Финансовый директор Narinder Sahai указал, что 404 миллиона долларов денежных средств венчурного подразделения могут поддержать стратегические транзакции в вещательном бизнесе, поскольку нормативные условия продолжают улучшаться.

Заглядывая в 2026 год, Sinclair ожидает, что доходы от политической рекламы достигнут как минимум 333 миллионов долларов в год промежуточных выборов, что соответствует рекорду 2022 года. Компания назвала конкурентные гонки в Сенат и губернаторские выборы ключевыми факторами. Прогнозируется, что основные доходы от рекламы покажут рост от плоского до низкого однозначного числа, в то время как доходы от дистрибуции, как ожидается, останутся примерно на уровне 2025 года.

Компания также затронула продолжающиеся споры между программистами и дистрибьюторами. Ripley раскритиковал текущий конфликт между Disney и YouTube TV, утверждая, что местные вещатели не контролируют, доходит ли их контент до зрителей через виртуальных многоканальных видеопрограммных дистрибьюторов. "Это явно не было целью Закона о связи и, с нашей точки зрения, является также антимонопольным вопросом", - сказал Ripley, отметив, что FCC начала расследование практики сетевой принадлежности, которая влияет на местных вещателей.

Rob Weisbord, главный операционный директор и президент местных СМИ, подчеркнул возросшую важность эфирного вещания для прямых трансляций спортивных соревнований. Он отметил, что игры NBA возвращаются на эфирное телевидение через NBC, и MLB, как сообщается, планирует аналогичный шаг. Чемпионат по американскому футболу среди колледжей вернется на ABC в 2027 году. "Все моменты, продемонстрированные в дальнейшем, показывают, что эфирное вещание - это то место, куда возвращаются эти крупные виды спорта", - сказал Weisbord.

Начиная со своего прогноза на 2026 год в феврале, Sinclair перейдет от квартальных прогнозов к годовым, что, по словам Sahai, лучше отражает подход компании к управлению своим бизнесом.