Gray Media сообщила о доходах в размере 749 миллионов долларов за третий квартал 2025 года во время телеконференции 7 ноября. Руководство подчеркнуло стратегическое позиционирование компании в отрасли, работающей в условиях, которые исполнительный председатель и главный исполнительный директор Хилтон Хоуэлл назвал «диким, диким западом» регуляторной неопределенности. Компания превысила свои прогнозы по расходам на 17 миллионов долларов благодаря сокращению затрат на своих телевизионных станциях. Скорректированная EBITDA достигла 162 миллионов долларов, а доходы от политической рекламы достигли 8 миллионов долларов, что превысило ожидания для нециклического года.

Хоуэлл признал регуляторную неопределенность, заявив, что «впервые в истории нашего бизнеса мы действительно работаем на диком, диком западе. Никто не знает, каковы правила на самом деле». Компания планирует выйти на шесть новых рынков путем приобретения местных новостных станций с самым высоким рейтингом, создав 11 новых дуополий Big Four. Главный юрисконсульт и директор по развитию Кевин Латек подчеркнул, что Gray по-прежнему «сосредоточена» на ранее объявленных сделках, отслеживая при этом разбирательства FCC, которые, как ожидается, прояснят регуляторные ограничения к концу года. «Мы думаем, что есть и другие возможности для совершения сделок, подобных тем, которые мы здесь совершили, а именно сделок по снижению долговой нагрузки на сумму менее 200 миллионов долларов, которые улучшают наш портфель и наш баланс», — сказал Латек.

Несмотря на признание «множества больших возможностей для роста», Хоуэлл подчеркнул осторожный подход к расширению. Он подчеркнул ответственность компании перед своими 10 000 сотрудников и их семьями, заявив, что Gray «не считает, что Gray действительно должна что-либо делать», чтобы поддерживать свою текущую траекторию. Однако он добавил: «Если у нас появится возможность по правильной цене стать намного больше, мы не собираемся от нее убегать».

Политическая реклама показала результаты ниже исторических показателей в первые три квартала, при этом прогноз на четвертый квартал составляет от 7 до 8 миллионов долларов, что значительно ниже 20-30 миллионов долларов, которые обычно генерируются в преддверии политического года. Президент и со-генеральный директор Патрик ЛаПлатни сообщил, что основная реклама снизилась на 3% в третьем квартале, что является улучшением по сравнению с падением на 4% в первой половине года. Компания прогнозирует рост от стагнации до низких однозначных чисел в четвертом квартале. «Мы действительно с оптимизмом смотрим на 2026 год», — сказал ЛаПлатни, сославшись на «очень обнадеживающие» ранние цифры за первый квартал. Автомобильная реклама оставалась слабой, в то время как юридические услуги продолжали двузначный рост и вошли в пятерку лучших категорий. Финансовые услуги показали высокий однозначный рост, а цифровые доходы поддерживали здоровый рост.

Компания сталкивается с проблемами из-за продолжающегося спора о трансляции YouTube TV, затрагивающего ее станции ABC. ЛаПлатни выразил разочарование, отметив: «Очевидно, мы предпочитаем иметь право голоса в переговорах MVPD для наших станций. У нас его нет». Что касается согласия на ретрансляцию, финансовый директор Джефф Жиньяк сообщил, что расходы на сетевую принадлежность снизились на 9%, а доходы от ретрансляции упали на 6% в третьем квартале. Компания ожидает, что чистая выручка от ретрансляции немного снизится в четвертом квартале, в первую очередь из-за преобразования атлантской станции WANF в независимый статус. «Вы видите, как кварталы выравниваются», — сказал Жиньяк относительно чистых тенденций ретрансляции. Главный операционный директор Макнамара Бреланд сообщила о положительных результатах преобразования WANF в независимый статус в Атланте 16 августа, при этом станция добавила 25,5 часов новостей и местных программ. Компания завершила сделки по рефинансированию в июле, которые продлили срок погашения до 2033 года. Gray завершила квартал с ликвидностью более 900 миллионов долларов и общим коэффициентом левериджа 5,77x. Совет директоров объявил квартальные дивиденды в размере 0,08 доллара США на акцию.