У відповідь на пропозицію поглинання від Sinclair Broadcast Group, вартістю понад 500 мільйонів доларів, E.W. Scripps Company оголосила про впровадження плану захисту прав акціонерів. Цей крок, про який було повідомлено в середу, є стратегічним маневром, який часто називають "отруйною пігулкою".
Основна мета цього плану – надати раді директорів Scripps достатньо часу для ретельної оцінки пропозиції Sinclair і вивчення інших потенційних стратегічних альтернатив. По суті, механізм працює шляхом розмивання пакету акцій будь-якого інвестора, який придбає понад 10 відсотків акцій компанії без попереднього схвалення ради директорів.
План захисту прав акціонерів набув чинності негайно і закінчиться протягом одного року. Згідно з планом, поточні акціонери матимуть можливість придбати додаткові акції зі значною знижкою в 50 відсотків, якщо будь-який інвестор перевищить поріг володіння в 10 відсотків. Згідно з останніми документами, Sinclair наразі володіє 9,9 відсотками Scripps.
"План захисту прав акціонерів гарантує можливість акціонерів отримати відповідну вартість за свої інвестиції та забезпечує можливість ради директорів оцінити нещодавно отриману пропозицію та будь-які стратегічні альтернативи в обдуманий та впорядкований спосіб", - заявила Kim Williams, голова ради директорів Scripps.
Sinclair оприлюднила свою частку в Scripps на початку цього місяця і офіційно подала пропозицію про поглинання 6 листопада. Пропозиція передбачає, що акціонери отримають 7 доларів США за акцію, що складається з 2,72 доларів США готівкою та 4,28 доларів США акціями об'єднаної компанії. Ця пропозиція представляє собою 200-відсоткову премію до середньозваженої за обсягом ціни Scripps за 30 днів станом на 6 листопада.
Sinclair прогнозує, що угода принесе приблизно 325 мільйонів доларів США синергії, і має намір фінансувати готівкову частину пропозиції за рахунок наявної ліквідності. Акціонери матимуть можливість вибору між отриманням готівки або акцій, залежно від пропорційного розподілу. У разі схвалення злиття, акціонери Scripps володітимуть приблизно 12,7 відсотками об'єднаної компанії, що утвориться.
Представник Sinclair назвав обґрунтування запропонованого злиття "беззаперечним". Представник також зазначив: "З огляду на сімейний контроль над Scripps, єдиним ефектом впровадження "отруйної пігулки" є обмеження можливостей ліквідності для публічних акціонерів Scripps. Ми з нетерпінням чекаємо продовження співпраці з Scripps, щоб досягти остаточної угоди та забезпечити значні переваги акціонерам та місцевим громадам".
Акції з правом голосу в Scripps в значній мірі контролюються нащадками засновника компанії Edward Scripps, яким колективно належить приблизно 93 відсотки голосів, згідно з річним звітом компанії. Згідно з умовами плану захисту прав акціонерів, Scripps видасть одне право на акцію власникам звичайних акцій класу A та акцій з правом голосу станом на 8 грудня. Ці права можуть бути реалізовані лише в тому випадку, якщо організація придбає понад 10 відсотків звичайних акцій класу A.
Крім того, у разі злиття після несанкціонованого придбання, план надає власникам прав можливість придбати акції компанії-покупця зі знижкою 50 відсотків. Запропоноване злиття збільшить загальну кількість станцій об'єднаної компанії до понад 240, що потенційно може викликати занепокоєння у регуляторних органів, таких як Федеральна комісія зі зв'язку, яка наразі обмежує національне володіння станціями до 39 відсотків домогосподарств США.