В ответ на предложение о поглощении от Sinclair Broadcast Group, оцениваемое более чем в 500 миллионов долларов, компания E.W. Scripps объявила о принятии плана защиты прав акционеров. Этот шаг, обнародованный в среду, является стратегическим маневром, часто называемым "ядовитой пилюлей".
Основная цель этого плана - предоставить совету директоров Scripps достаточно времени для тщательной оценки предложения Sinclair и изучения других потенциальных стратегических альтернатив. По сути, механизм работает путем размывания пакета акций любого инвестора, который приобретает более 10 процентов акций компании без предварительного одобрения совета директоров.
План защиты прав акционеров вступил в силу немедленно и истекает в течение одного года. Согласно плану, нынешние акционеры получат возможность приобрести дополнительные акции со значительной скидкой в 50 процентов, если какой-либо инвестор превысит порог владения в 10 процентов. Недавние документы показывают, что Sinclair в настоящее время владеет 9,9 процента акций Scripps.
"План защиты прав акционеров обеспечивает акционерам возможность получить надлежащую стоимость своих инвестиций и гарантирует, что совет директоров сможет оценить недавно полученное предложение и любые стратегические альтернативы в продуманном и упорядоченном порядке", - заявила Kim Williams, председатель совета директоров Scripps.
Sinclair раскрыла свою долю в Scripps ранее в этом месяце и официально представила свое предложение о поглощении 6 ноября. Предложение предусматривает, что акционеры получат 7 долларов за акцию, состоящие из 2,72 доллара наличными и 4,28 доллара в акциях объединенной компании. Это предложение представляет собой 200-процентную премию к средневзвешенной по объему цене Scripps за 30 дней по состоянию на 6 ноября.
Sinclair прогнозирует, что сделка принесет примерно 325 миллионов долларов синергии, и намеревается финансировать денежную часть предложения за счет имеющейся ликвидности. Акционеры будут иметь возможность выбирать между получением денежных средств или акций с учетом пропорционального распределения. В случае одобрения слияния акционеры Scripps будут владеть примерно 12,7 процента акций объединенной компании.
Представитель Sinclair назвал обоснование предлагаемого слияния "неоспоримым". Представитель также прокомментировал: "Учитывая семейный контроль над Scripps, единственным эффектом принятия "ядовитой пилюли" является ограничение возможностей ликвидности для публичных акционеров Scripps. Мы надеемся на продолжение взаимодействия со Scripps, чтобы мы могли достичь окончательного соглашения и предоставить значительные выгоды акционерам и местным сообществам".
Голосующие акции Scripps в основном контролируются потомками основателя компании Edward Scripps, которым в совокупности принадлежит примерно 93 процента голосов, согласно годовому отчету компании. В соответствии с условиями плана защиты прав акционеров, Scripps выпустит одно право на акцию для держателей обыкновенных акций класса A и голосующих акций по состоянию на 8 декабря. Эти права могут быть реализованы только в том случае, если организация приобретает более 10 процентов обыкновенных акций класса A.
Кроме того, в случае слияния после несанкционированного приобретения план предоставляет держателям прав возможность приобрести акции приобретающей компании со скидкой 50 процентов. Предлагаемое слияние увеличит общее количество станций объединенной компании до более чем 240, что может вызвать опасения со стороны регулирующих органов, таких как Федеральная комиссия связи (Federal Communications Commission, FCC), которая в настоящее время ограничивает владение национальными станциями 39 процентами домохозяйств в США.