Según varios informes, Paramount Skydance, Comcast y Netflix se están preparando para presentar ofertas iniciales por Warner Bros. Discovery. Se esperan estas ofertas no vinculantes para el jueves, lo que marca un paso significativo en la subasta en curso iniciada por Warner Bros. Discovery, con el objetivo de concluir el proceso a finales de 2025.
Fuentes cercanas a la situación indican que Paramount tiene la intención de hacer una oferta por la totalidad de la empresa. Según los informes, ya han realizado varios acercamientos no solicitados que provocaron la revisión en primer lugar. Se dice que el grupo controlado por Ellison, con el apoyo del cofundador de Oracle, Larry Ellison, y RedBird Capital, está preparando una propuesta predominantemente en efectivo. Su oferta indicativa más reciente fue de alrededor de $23.50 (€20.35) por acción, casi una prima del 90 por ciento sobre la valoración de Warner Bros. Discovery antes de que surgieran noticias de la posible adquisición.
Por el contrario, Comcast y Netflix, según los informes, están centrando su atención en los estudios de cine y televisión de Warner Bros. y la plataforma de streaming Max. No se prevé que ofrezcan por la cartera lineal, que incluye CNN, TNT y Discovery Channel. Tanto para Comcast como para Netflix, la adquisición del estudio de Warner y los activos de streaming reforzaría su escala frente a los competidores tecnológicos globales sin tener que asumir toda la carga de los activos de cable heredados.
Paralelamente al proceso de venta, Warner Bros. Discovery está explorando, según los informes, un plan para dividir la empresa en dos entidades separadas. Una combinaría el estudio y los activos de streaming, mientras que la otra albergaría sus cadenas de cable. Esto daría a los posibles licitadores la opción de buscar una escisión o una adquisición completa. La revisión se produce después de un período de acciones con bajo rendimiento y una mayor presión sobre el director ejecutivo David Zaslav para identificar una estructura a largo plazo más sostenible para el negocio.
Paramount Skydance cree que una transacción directa para toda la empresa encontraría menos obstáculos regulatorios en comparación con las ofertas rivales que combinan las capacidades de streaming de Warner con NBCUniversal de Comcast o las operaciones SVOD globales de Netflix. Se espera que una posible asociación Netflix-Warner, en particular, se enfrente a un intenso escrutinio por parte del Departamento de Justicia de los Estados Unidos. El ex funcionario de la FCC, Blair Levin, ha sugerido que el mercado de streaming podría definirse de una manera que permita a una administración Trump impugnar el acuerdo.
Las ambiciones de Comcast se ven complicadas por las tensiones políticas de larga data en torno a su propiedad de NBC News y MSNBC. Sin embargo, la compañía enfatiza sus aproximadamente $38 mil millones en ganancias ajustadas del año anterior para demostrar su capacidad financiera para financiar un acuerdo importante. Se considera que Netflix, con una capitalización de mercado que se acerca a los $500 mil millones, tiene la posición financiera más sólida y ve la biblioteca y las franquicias de Warner como un medio para fortalecer sus ofertas de contenido sin adquirir cadenas de cable que no quiere administrar.